3、國資入主

繼2018年鴻利智匯、萬潤科技、東山精密、乾照光電、科恒股份、碧水源、聯建光電等相關上市公司先后迎來國資不同形式的注入后，2019年，央企新興集團入股了名家匯，江西國資委則將成為茂碩電源的實控人，延續了自2018年以來“國資系”馳援A股的勢頭，這與去杠桿和股市調整所帶來的民企融資困境以及由此衍生的債務難題密切相關。同時，部分上市公司大股東拿自己的股權質押融資也是基于金融收縮政策導致的融資環境趨緊，一些高比例股權質押的公司面臨平倉風險，通過引入國資股東，有利于緩解資金壓力，穩定投資者信心。

在整體經濟處于弱勢階段，也期待此類整合能夠最大限度的發揮市場化配置資源功能，實現國資民資真正的相互結合、優勢互補的混合所有制。

4、政府補貼

據不完全統計，2018年全年，照明行業相關企業收到的政府各類名目的補貼近40億元人民幣，補貼也主要集中在產業鏈中上游的外延芯片和封裝，主要是因為中上游的技術門檻相對較高，設備和研發投入相對較大；加之2018年上游迎來一輪擴產高峰，各廠商無論從市場需求的戰術考量還是從競爭環境和發展遠景的戰略規劃，都要緊跟投入；補貼的主體以浙江義烏、江蘇宿遷、福建南安和江西吉安等地的政府力度最大，也是由于目前這幾個地區是光電產業招商的熱點地區，很多補貼內容與招商引資活動息息相關；補貼事由則包括基建補助、產業資金、科研補助、設備補貼、貸款貼息、納稅獎勵等多個名目。

而隨著2018年中上游擴產投產相關的政府補貼相繼到位，同時受宏觀形勢下地方財政收入減少從而緊縮銀根的影響，2019年相應的對照明行業相關企業的政府補貼頻次和金額都有著顯著減少，全年僅約15億元人民幣。

從另一個角度講，政府補貼在產業的前期發展中起到了一定積極的扶持作用。但補貼過多過熱可能會導致產能過剩而加劇價格競爭，也可能引起部分企業的補貼依賴，同時還會加大歐美國家對華貿易壁壘的風險，也不利于整個產業的健康可持續發展。

5、新三板

自2013年12月31日起，新三板股轉系統面向全國接收企業掛牌以來已過了6個年頭，2016年前后也迎來過掛牌熱潮，但因其本身先天不足的各項短板，諸如整體估值仍然偏低，市場流動性不足，最被看重的融資能力較弱；企業登陸新三板后概念透支，后手乏力，成本上升；還有就是被認為是曲線救國的系統內轉板制度遲遲懸而未決等，使得其掛牌熱潮已退，步入新的發展階段。據不完全統計，先后登陸新三板的照明行業相關企業總共約160家，到目前為止更名/改行的近20家，摘牌的則高達70余家。

鑒于此，股轉公司在2019年也推出了一系列深化改革政策，旨在降低投資者門檻，優化股票交易規則，包括創新層企業向不特定合格投資者公開發行股票、掛牌公司定向發行股票、交易制度、差異化信息披露和公司治理等方面進行調整。特別是近期深改方案公布后，新三板企業將形成基礎層、創新層和精選層的差異化制度體系，精選層企業可以選擇轉板上市，實現多層次資本市場的互聯互通。這無疑對廣大新三板掛牌企業來說是個IPO的新增路徑，部分業績良好、具備核心競爭力且規范化運營的企業以及處于創新層將來有機會進入精選層的企業，還是具備一些機會。

五、國際企業調整動態

1、轉型

比如昕諾飛（SIGNFY）未來將更多的精力放在了可互聯照明、光訊號傳輸以及interact這類物聯網平臺上；另一大巨頭歐司朗（OSRAM）在專注發展基于半導體技術的高科技產品，各類收購和調整動作都在不斷增強物聯網數據平臺、智能控制、光管理軟件、身份識別、激光和傳感技術等高科技領域的業務，體現了其從傳統照明（Lighting）公司向高科技（HighTech）公司發展的戰略構想。

2、退出

2019年3月，美國SiC巨頭科銳（CREE）將其LED照明成品業務以3.1億美元賣給美國IDEAL工業集團，并在5月宣布在其北卡達勒姆投資10億美元擴大碳化硅和碳化硅基氮化鎵產能。通過業務剝離和投資，Cree將重心專注于化合物半導體射頻和功率器件，來應對5G通信和新能源汽車等利基市場需求。

2019年3月，多元化工業龍頭伊頓（Eaton）集團宣布剝離其照明業務為Cooper Lighting Solutions的獨立公司，10月，該公司為昕諾飛以14億美元對價收購。2012年收購Cooper的Eaton至此也退出了照明業務。

2019年4月，通用電氣（GE）宣布旗下Current出售給美國私募股權AIP的交易完成。Current的業務包括LED和傳統照明解決方案，以及傳感器、控制和軟件。Current將根據許可協議繼續使用GE品牌，而GE照明的北美消費者照明業務不包括在此次交易中，GE仍在積極出售此業務。

2019年4月，一貫癡迷于OLED照明的韓系巨頭LG顯示宣布放棄了普通照明OLED業務，其在新OLED生產線上量產不過1年半的時間。其下一步決定專注于能夠與LG集團的汽車電裝業務產生協同效應的OLED車用照明市場。

2019年9月，尼德蘭巨擘皇家飛利浦以作價3.57億歐元出售了其所持有的剩余10.7%的昕諾飛（SIGNFY）股份，自此作別了其經營過上百年的照明產業。

此外，隆達電子（Lextar）、日電（NEC）等也因流年不利于2019年前后退出照明成品業務。

3、收縮

近年來，隨著日本本土LED替換市場日趨飽和，中國企業的快速進步，日企整體表現低迷，其中本土雙雄松下（Panasonic）和東芝（Toshiba）首當其沖，松下近些年先后關閉了包括中國、印尼和日本本土的多家照明工廠，近日也將其2002年收購的德國照明配件公司VS出售給了當地的私募股權公司FP。東芝此前宣布退出剛進入僅一年的硅襯底白光LED業務；還將中國照明工廠打包出售給了康佳照明；2019年2月又將其在日本市場的品牌授權給了雷士；在決定2019年3月底關閉其沼津工廠后，其本土照明工廠將僅余鹿沼工廠一間。

4、兼并

昕諾飛（SIGNFY）買買買。7月，昕諾飛宣布收購凱耀照明51%股份，10月，又以14億美元鯨吞北美燈具大廠——伊頓（Eaton）旗下的Cooper Lighting Solutions，此外，昕諾飛今年還先后拿下了Li-Fi公司Firefly、互聯照明系統開發商WiZ Connected、美國植物照明廠商Once及德國家禽養殖照明公司iLox。可以看到昕諾飛在強化其全球照明頭牌地位的同時在可互聯照明、光訊號傳輸和特種照明業務上加快布局。

和老對手相比，歐司朗（OSRAM）則是在賣賣賣。2019年3月，先是將旗下喜萬年照明解決方案公司（Sylvania Lighting Solutions）出售給了美國西科國際（WESCO）；6月，又將旗下老牌燈具公司西特科（Siteco）賣給德國Stern Stewart資本；最終到了12月，奧地利傳感器解決方案提供商艾邁斯（AMS）在與貝恩資本和凱雷投資的激烈競爭中勝出，以46億歐元的天價收購了歐司朗55%以上的股份，堪稱全球照明行業有史以來的最大并購案。未來，歐司朗在成為高科技光電企業之路上如何發展令人期待。

依托收購擴大版圖也是北美燈具領軍廠商Acuity Brands慣常手法，2019年自然也未停下整合的腳步，先后收購了英國光學器件制造商WhiteOptics，美國燈具廠商The Luminaires Group (TLG)，并囊括旗下5大子品牌A-light、 Cyclone、Eureka、Luminaire LED 和 Luminis，以及室內地圖和定位軟件平臺LocusLabs。

綜上，國際照明巨頭們的各種調整，是順勢而為的動作，源于中國照明企業的快速成長所帶來巨大沖擊和壓力。也并不意味他們已經完全失去了技術、專利和品牌方面的優勢，而是在日趨激烈的競爭中，這種優勢比之傳統時代已不再顯著，并且已經深刻地影響到他們自身的盈利模式，于是紛紛調整并尋求在照明產業發展的新階段重新占據領先地位。

當然，中國在全球照明產業扮演的角色也越來越重要已成為不爭的事實。三年前，全球照明產業TOP10中還未曾有中國企業的身影，如今已有兩席，在全球照明產業版圖的變化趨勢下，相信在不久的未來，這份榜單上將有更多中國企業的身影。

六、新冠肺炎疫情對產業的影響

關于新冠肺炎疫情，對產業的影響的核心在于產能和資金。

1、生產影響

首先廠商復工難的現象比較突出，逐步開工后又因防疫用品不足、交通物流限制、地方封閉政策等多重因素致使工人返工率不足，影響產能恢復；另外由于各地疫情不同相應復工的政策不同，加之產業鏈各端廠商各自條件也不盡相同，致使復產時間不一致，從而影響了整個供應鏈的順暢運行。

2、資金影響

疫情的延續使得廠商無法正常開工，但相應的人工成本、貸款利息、場地租金等還將持續支出，對廠商的現金流量、短期營收、利潤預期等都將造成不同程度的影響，其中資產過重，背負巨債，現金吃緊的廠商將更為舉步維艱。

3、市場影響

內銷市場方面，疫情導致的人口流動受限，終端消費受阻，消費需求受到抑制，廠商庫存居高不下。加之上半年作為國內業務拓展平臺的國內展覽幾乎全部延期甚至取消，都對內銷市場造成負面影響。

外銷市場方面，世衛組織(WHO)將本次疫情列為國際關注的突發衛生公共事件（PHEIC）,加之多國的入境限制和國際航班大量取消，對照明行業出口短期將造成一定負面影響，同時也會推動一些照明訂單甚至產業鏈轉移外遷的進度。從訂單方面來看，基于對疫情影響中短期產能的預判，不少客戶將以下單形式來占用供應商產能，所以產能不足，交付困難在這里依舊是主要問題。

總而言之，這一輪疫情對制造業的影響雖不似服務業那般劇烈，但無疑也是一次對照明廠商管理和運營能力以及各項儲備的全面考驗。

七、綜述及展望

受國際貿易局勢，宏觀經濟形勢和產業自身發展的綜合影響，已使得照明行業從前些年的高速發展期步入近年來的平穩發展期，全行業也處于在此弱勢大環境擠壓下的新陳代謝深度整合過程中。目前，中國照明產業的規模優勢不可撼動，制造地位無可取代，而本次新冠肺炎疫情對全球經濟所造成的廣泛影響也讓世界認識了中國在全球產業鏈中的重要作用，全行業未來的目標不是做的更大，而是要做的更強，而在全行業從偏重數量往關注質量發展的背景下，各通用照明廠商在保持自身優勢項目的同時，還應多加關注智能、健康、車用、農業、離網、軌道交通、體育場館、商業細分、多功能燈桿等多個細分領域。

在復雜的國際貿易局勢，嚴峻的宏觀經濟形勢和變革的產業發展格局下，加之突如其來并席卷全國的新冠肺炎疫情都讓相關廠商面臨前所未有的困難。但是歸根結底，對于具備剛需屬性的照明產品，疫情終將過去，它不會消滅需求，只是滯后了需求。智能照明和健康照明也為我們行業賦予了更多的附加值和想象空間。在這種情況下，也請各照明廠商能夠清晰定位，聚焦主業；回歸理性，謹慎擴張；放下焦慮，擁抱變化。最重要是先活下去，因為今天很難，明天更難，后天很美好，但是關鍵在于活過明天晚上。