在2023年上半年，全球經濟復蘇動能不足、美國加息、逆全球化、多國通脹、地緣沖突、匯率波動等多重不利因素影響下，全球經濟的復蘇、反彈并未達到預期，無論是消費電子、家居日用、房產汽車，還是LED產業的制造與利潤，都受到了較大影響。尤其是美元持續加息，導致資本向美國回流，帶來全球性的通脹和消費疲軟，以及歐美推動“近岸外包和友岸生產”等全球產業鏈重組，導致中國部分產業外遷。這些因素對中國財政政策、貨幣匯率、外商投資、高新科技、就業形勢等產生了較大影響。

聚焦LED照明產業，各賽道表現分化明顯，新型顯示、汽車照明、智能系統、無主燈、教育照明、體育照明、景觀亮化、太陽能、戶外儲能等品類領域仍然是風口，降本增效、推陳出新、數智化轉型、開拓新渠道成為2023年企業主流動作。無論是產業基地還是展銷市場，疫情政策放開后，總體數據略見起色，但反彈并不明顯，回暖尚需時日。

下面，我們一起看看2023年上半年國內LED產業發展現狀、熱門品類概況及上市企業業績情況等。

01

國內LED產業現狀

1產業概況

(1)國內情況

就全國經濟而言，國家統計局發布數據顯示，2023年上半年國內生產總值(GDP)593034億元，按不變價格計算，同比增長5.5%。規模以上工業增加值同比增長3.8%，工業企業產品銷售率為96.2%，同比下降0.6%;工業企業實現出口交貨值69768億元，同比名義下降4.8%。可見，經濟復蘇比較緩慢，工業產銷相對疲軟，出口呈現回落趨勢。

按零售業態分，上半年，限額以上零售業單位中便利店、專業店、品牌專賣店、百貨店零售額同比分別增長8.2%、5.4%、4.6%、9.8%，全國網上零售額71621億元，同比增長13.1%。線上比線下消費恢復較快。

2023年上半年，國內外政治和經濟形勢依舊嚴峻，中國經濟也受到一定的干擾，工業、消費等多項經濟指標均不及預期;海外需求放緩，對比2022年同期的基數抬升，出口同比也開始回落，全球產業鏈重塑進程呈現加速之勢。

上半年，全國房地產開發投資58550億元，同比下降7.9%(按可比口徑計算);其中，住宅投資44439億元，下降7.3%。全國土地市場延續低迷態勢，300城住宅用地供求規模同比下降均超三成，降至近十年來同期最低。

與地產、基建息息相關的LED產業，受外銷出口放緩，國內家居建材和工程訂單疲軟、失業率與收入承壓等諸多因素制約，整體下滑雖然比去年同期減緩，但企業普遍反映產品利潤變薄，項目增資擴產非常謹慎等問題。

除了上市公司之外，上半年，廣大的中小企業承受了更大的壓力，包括供應鏈不穩定、成本增加、渠道變化、利潤空間壓縮、龍頭企業規模優勢擠壓等等。

供給端，2023年4月開始，不少規模企業也通過提高產品價格保障利潤空間，利亞德、京東方晶芯、東山精密、木林森、施耐德電氣、兆馳光元、洲明科技、雷曼光電、瑞晟光電等十多家企業接連發布漲價通知，漲幅在5%--20%之間，其中利亞德、東山精密和京東方晶芯在兩個月時間內已發布漲價函兩次以上。

從LED相關企業發布的公告來看，涉及幾大原因：一是各類原材料價格呈現上漲趨勢，導致生產成本急劇上升，與此同時相關營運成本，如運輸配送等也不斷增加。二是目前產品庫存已趨于正常，但仍處于成本嚴重倒掛狀態。三是雖然防疫政策放開后，市場開始回暖，但并不意味著全面復蘇，反而是消費謹慎引發客單價的下行，容易造成消費市場萎縮，企業不管是維持原價還是降價都容易越做越小，只能通過差異化漲價，維系整體利潤率。

同時，經過近二十余年的發展，目前LED照明在國內市場的滲透率已近90%，未來增長空間瓶頸明顯可見， LED 技術革新所帶來的紅利已接近天花板，全行業增速逐年放緩，中國LED產業規模，已從“十三五”期間兩位數增長，下滑到“十四五”初期低于5%的個位數增長，尤其是形勢嚴峻的2022年，破天荒出現超兩位數的下滑。不少業內人士表示：2023年上半年，LED產業雖比去年有所回暖，但仍有個位數的下滑，整體正經歷持續探底過程。

(2)出口情況

據中國海關總署數據：上半年，中國貨物貿易進出口總值20.1萬億元人民幣，同比增長2.1%。其中，出口11.46萬億元，同比增長3.7%;進口8.64萬億元，同比下降0.1%。

中國對第一大貿易伙伴東盟進出口3.08萬億元，同比增長5.4%，占進出口總值的15.3%;對歐盟進出口2.75萬億元，增長1.9%，占13.7%;對美國進出口2.25萬億元，下降8.4%，占11.2%。同期，中國對“一帶一路”沿線國家進出口增長9.8%，高出整體增速7.7個百分點，占34.3%，同比提升2.4個百分點;對RCEP其他成員進出口增長1.5%。

1-6月全國燈具、照明裝置及其零件出口額為1415.9億元，同比去年1-6月的1374.9億元，增長3.0%。從1-6月單月來看，出口額在3月、4月和6月迎來正增長，分別增長128.10%、5.80%和2.10%。

據中國照明電器協會數據：今年1-6月，照明產品、家用電器、手機等重點機電產品出口普遍下滑。2023年1-6月，我國燈具、照明裝置及其零件出口整體承壓回落，出口總額約277億美元，同比下降約5%。6月當月行業出口額約50億美元，出口同比下降超10%。今年5、6月行業出口疲軟，拖累二季度出口。

據官方公開資料顯示，今年1-5月，作為LED照明應用產區的中山市古鎮鎮，累計出口額比增44.1%，其中，市場采購出口結關額比增55.36%。

后疫情時代的存量競爭，LED照明行業不同市場、不同區域、不同領域的恢復節奏和力度差異較大，導致千企千面，預期差距不小，這種局面也將長期存在。

圖1：2023年上半年我國主要燈具產品出口占比(出口額)(數據來源：中國照明電器協會)

拋開原料、能源、物流等各項上游成本的上漲對終端產品價格的抬升所導致的價格因素，實際的出口下滑幅度比之出口金額所體現的情況更甚。因此，全球高通脹帶來的價格因素是上半年出口額下滑不多的主要支撐。

未來在世界經濟復蘇動能不足、逆全球化、歐美通脹、地緣沖突、能源緊缺、疫情反復、匯率波動等諸多風險交織下，出口企業需要直面外需收縮、產業鏈和訂單外溢、匯率和價格波動、客情維護難度加大等多重挑戰。

圖2：2023年上半年我國照明產品出口目的地占比情況(出口額)(數據來源：中國照明電器協會)

(3)出路方向

當然，中國LED產業在全球的規模和供應鏈優勢，目前仍難以撼動，未來以跨界化、智能化、健康化、低碳化，四大系統為主導方向，針對光對生物活動和情緒影響的健康光前沿研究，加上綠色低碳技術與先進制造裝備的升級，專業精準的光環境設計服務推廣，都將為LED行業的高質量發展提供必要支持。隨著LED與全屋定制、物聯網、人工智能等需求和技術的持續不斷融合，相關企業的注冊量也快速增加。

未來存量競爭時代的有限需求，將向有供應鏈掌控能力，在技術、市場、品牌、渠道等方面具備核心競爭力的優質產能上去集中。

LED企業應重點關注供應鏈重整和優化、海外投資布局產能、運用資本兼并重組、內外循環業務均衡發展、持續深耕細分市場等方面。

除上述方向性系統布局外，植物照明、漁業照明、醫療照明、車用LED、新型顯示、定制燈光等細分市場也越來越火熱，LED企業也開始有意識地去拓展細分領域，未來產業將會呈現“大而強，小而美”的格局。

還有深紫外LED，在經過疫情催化下，電光轉換效率提升，產業技術取得新突破，應用場景逐漸增多，目前在市政用水、公共場所、道路交通、國際賽事、冷鏈物流、家庭消殺等應用場景推廣使用。2023年，深紫外LED市場有望進一步擴大。

從以上可以看到，2023中國照明市場機會大于風險，雖然仍存在諸多不確定因素，但是在國家宏觀政策調控，以及相關配套政策措施的實施下，將會進一步激發市場主體和消費活力，同比疫情期間，LED照明行業總體運行或將呈現平穩回升的態勢。

2資本回暖

2023年上半年，中國各項經濟活動全面恢復，全面注冊制正式落地，穩經濟增長的政策也在逐步推進。資本市場方面，整體發行節奏平穩，IPO數量相較2022年上半年略有上升，滬、深交易所蟬聯全球證券交易所募資金額第一和第二的位置，定增市場活躍帶動再融資市場持續回暖。

已有12家LED相關企業成功上市，分別是頎中科技、晶合集成、美芯晟、新相微、翔騰新材、舜宇精工、茂萊光學、仁信新材、精智達、藍箭電子、民爆光電、一彬科技。品類涉及廣泛，包括汽車照明、車載LED、光學器件、顯示驅動、顯示芯片、特種照明等。

其中，與新型顯示相關的品類非常熱門，有6家，占比50%，可見這一領域仍處于風口階段。如果算上另外處于上市前夕2家：注冊申請已獲同意的諾瓦星云、中巨芯，已進入申購階段的。則新型顯示產業鏈企業有8家，占比約57.14%。

就在6月，全國股轉公司發布2023年第四批創新層進層掛牌公司初篩名單，共計118家公司擬調入創新層，世林股份、寧波協源等照企名列其中。同時，車載顯示、XR/VR應用、高端照明等創新市場正迸發不可阻擋的活力。

當然，并非所有企業的上市征途都一帆風順。今年以來，已有東昂科技、映日科技、集創北方、惠科股份4家企業終止上市。進入7月，申報上交所IPO的華光光電、長信化學，申報深交所IPO的泰豐智能、森宇股份，均出現非財務更新中止審核的情況;申報北交所IPO的睿恒數控、聚合科技主動申請暫停審核。

資本市場如風云變化莫測，但可以預期到的是，在2023年將會有越來越多具有優勢的LED相關企業登陸資本市場，在資本市場的助力下進一步發展，并帶動LED產業的繁榮。

此外，中圖科技、久策氣體、杭科光電3家企業已開啟上市輔導，而美智光電、康美特、信芯微、科利德4家企業的IPO申請已成功受理。

3戰略方向

資本的戰略投資方向，往往代表著產業未來的趨勢與風口所在。今年上半年整體來看，作為資金投資的主導方向，包括高端制造、第三代半導體、人工智能、新能源、新材料、新一代信息技術等在內的多個戰略性新興產業領域，企業也已開花結果，科技創新成果不斷落地。

從行業看，戰略投資和融資主要集中在芯片、Mini/Micro LED、半導體設備、智能照明4大領域。

圖3：2023年H1全國上市企業數量及融資金額行業分布(數據來源：清科研究中心)

2023年1-6月，全國已成功上市企業共218家，融資總額約為2239億人民幣。分行業看，半導體及電子設備行業融資金額最高，達594.06億元，占融資總額26.5%;機械制造行業上市企業數量最高，達45家，占上市企業總數20.6%。

分地域看，江蘇省上市企業數量與融資金額均位列全國榜首，分別為38家(占比達17.4%)、397.84億元(占比達17.8%);浙江省和廣東省融資金額均突破300億元。

根據中國證券投資基金業協會披露的信息顯示，中國LED產業基金共有4個，分別為廣東粵澳半導體產業投資私募基金管理合伙企業(有限合伙)、陜西半導體先導基金管理有限公司、上海半導體裝備材料產業投資管理有限公司與光榮半導體照明投資基金管理(北京)有限公司。

上半年，中國LED照明行業戰略投資，兼并重組動因主要包括：橫向整合與縱向整合。從事件數量來看，LED行業橫向整合類兼并動因最顯著。

例如，安徽長飛先進半導體宣布完成超38億元A輪股權融資，融資規模創國內第三代半導體私募股權歷史之最。

6月7日，國內LED芯片龍頭三安光電與意法半導體共同宣布，將成立合資公司，預計投資32億美元(約228億人民幣)建設8英寸碳化硅器件制造工廠。相關器件廣泛應用于新能源汽車、新能源光伏、5G通信等領域，發展空間巨大。

2023年上半年，國產半導體設備的早期融資成為VC、PE熱捧的“黃金賽道”。國內半導體設備投資數量21起，投資金額超30億元。銘劍電子、韜盛科技、晶度半導體、泓滸半導體、芯愛科技、御微半導體多家公司單次融資達數千萬元級別，甚至超億元級別。例如，2023年4月，御微半導體完成數億元B輪融資。

2023年開始，ChatGPT熱度暴增，帶動算力芯片、存儲、智能系統等相關企業備受資本追捧，人工智能帶動上下游產業需求，不少企業已開始AI+LED模式的全方位產品布局，將引領新一輪智能照明周期。

4標準制高點

隨著國內LED產業標準體系逐步完善，目前正積極與國際接軌，標志著國家部門和相關機構，在全力推動優化產業發展環境、促進技術研發和創新，明確照明設計標準和技術要求，規范LED照明行業發展。

今年1月至7月，約有68份照明標準已經形成文件公布，并開始實施。這一系列內容涉及領域比較寬廣，包含國家標準11項、地方標準9項、團體標準48項，以及燈具及配件、智能燈光系統、汽車照明、太陽能照明、教育照明、多功能桿、特種照明、城市夜景、景觀照明等多個品類的重點內容技術要求。

02

熱門品類概況

目前，不止中國，全球LED照明均已進入存量替換時期，技術創新步伐越來越快，跨界融合的程度也越來越高。綜合來看，全球LED產業已從通用照明、傳統顯示屏替換潮，轉為專業細分市場之爭。傳統領域競爭已呈現紅海廝殺，藍海細分市場則等待開發。

面對多樣化技術路線帶來的機遇和風險，加速新興技術方向布局成為行業共識。包括但不限于：深紫外LED、植物工廠、智能照明、海洋照明、汽車照明、線性照明、新型顯示、健康照明等。

在國家著重發展實體經濟，鼓勵扶持“專精特新”的背景下，具備相應基礎的中小照明企業，可選擇某專業細分市場切入，成為專業品牌，這與“大者恒大”的頭部企業規模化戰略相比，不失為一條“單品冠軍”的差異化之路。

1教育照明：窗口期至、集中爆發

國家衛健委、教育部等明確2023年前完成全部教室照明改造，即今年(2023年)是教育照明發展的關鍵窗口期。為此，預計教育照明市場將在這兩年集中爆發，并面臨存量博弈和技術升級等問題。

今年1-6月全國至少有26個地區發布教室照明項目，落地項目累積約172個，中標金額合計53791.81萬元(金額100萬元以上)，同比增長112%，從中標次數看，呈上升狀態。其中，6月為上半年落地項目最多，達到71個。廣東省教室照明落地項目位于榜首，金額為9636.47萬元，其次是山東、北京、上海，此外，江蘇、江西、四川、陜西、新疆、福建、河南也是全國教室照明落地項目十強。

圖4：2023年上半年教育照明項目落地前十地區(數據來源：中國照明網，各地政府公開招投標文件匯總)

2023年后疫情時代，教育照明產品的重點依舊在健康安全的光品質以及能夠實現有效監管的智能化上。

就產品定位而言，一方面有企業專注于教育照明細分領域，如黑板燈、舞蹈室燈、護眼臺燈市場;另一方面也有綜合型企業不只局限于教室照明，更擴大到體育場照明、圖書館照明，提出系統性的智慧校園解決方案。

從市場布局來說，在教育照明賽道上，主要有三大類企業：一是以產品為主力的ODM/OEM模式企業，他們大多以運營成本為定價原則，憑借自身產品制造優勢，在教育照明市場不斷攻城掠地;二是以品牌實力為主的綜合型企業，教育照明只是其公司的業務分支;三是以渠道為主的企業，重點挖掘教育照明的特殊渠道合作方式，著重在細分領域塑造企業形象。

而如何避免同質化的價格競爭，打造自己的核心競爭力，這是切入教育照明的照企們需要長期思考的問題。

2體育照明：增長穩定，專業性強

2023年是體育大年，成都大運會和杭州亞運會的舉辦，催生不少體育領域風潮。“十四五”初期，國務院印發《全民健身實施計劃(2021-2025年)》，各省區市也明確提出近5年要建設全民健身中心、體育公園等約2300個。不少業內人士預測，未來3年，體育照明將迎來該細分領域的爆發期。

據華經產業研究院數據顯示：2022年全球體育照明規模約16.58億美元，同比增長11.3%。中國體育照明規模約為22.8億元，同比增長17.1%，產品需求量達到8.2萬套。2023年上半年，全國體育場地總數達450.9萬個，同比增長6.7%。體育場所主要包括田徑、游泳、球類、冰雪以及體育健身等場所。全國經常性參與體育鍛煉人數超過5億。預計2023--2026年全球和中國體育照明規模，仍能保持2位數的增長。

2023年體育方面，還有一大新亮點，就是：“村BA”、“村超”成為熱點，體育健身呈現“農村包圍城市”態勢。這對發展鄉村振興，促進體育+文旅+經濟的生態可持續發展，大有裨益，同時，也促進各類鄉鎮村級的體育場地，照明設備等建設升級，帶來新的業績增長點。

今年6月，國家體育總局、教育部、財政部、農業農村部12等部門印發了《關于推進體育助力鄉村振興工作的指導意見》，表示：在鄉村體育賽事方面，全國到2035年計劃培育100項以上“最美鄉村體育賽事”。鄉村體育照明，前景可期。

另外，在中國體育進入高質量發展的新階段，越來越多運營者認識到：優質LED體育照明對于場館發展的重要性。

近年來，經過夏奧會、冬奧會、世界杯、亞運會、大運會、全運會等多種大型賽事的場館照明“鍛煉”，中國體育照明品牌迅速崛起，從產品、光效、智能控制，到標準、設計、施工等，已具備與國際品牌競爭的實力。

不過，體育照明，屬于資金、技術較為密集、專業服務較為定制化的領域，技術及設備更新也比較快。而且，體育場館的等級有明顯界定和標準，按照國內體育場館標準，分六個等級：一級是全民健身休閑，二級是業余比賽，三級是專業比賽，后面的四級、五級、六級，分別是不同清晰度的彩電轉播國際國內重大比賽。

這六個級別的體育場館，對應的體育照明標準非常不一樣，其燈光照明設計也就有相匹配的要求，等級越高，需要全盤考慮的光效因素也就越多。同時，運動員、裁判和觀眾，作為燈光深度用戶的體驗必須優秀，場館日常操作系統也要便捷。

不少規模實力企業，紛紛在定制專業化、系統智能化、場景娛樂化三方面進行重金投入，助力中國雙碳目標的實現，這也是體育場館照明未來的三大方向。

3文旅亮化：回暖迅速，前景廣闊

文化和旅游部發布《2023年上半年國內旅游數據情況》顯示：2023年上半年，國內旅游總人次23.84億，國內旅游收入(旅游總花費)2.3萬億元。國內旅游收入(旅游總花費)2.30萬億元，比上年增加1.12萬億元，增長95.9%。

因疫情停滯三年的文旅產業，至此迎來復蘇時刻。與此同時，與文旅產業息息相關的景觀照明產業需求量劇增。據悉，為迎接游客，上海、衡陽、鄭州、濟南等地紛紛在五一期間開啟了夜景照明重大節日模式吸引游客。

在此背景下，華體科技、奧拓電子、羅曼股份、利亞德、豪爾賽5家企業營收凈利實現雙增長。其中，羅曼股份憑借營收1.06億元，同比增長288.96%;凈利0.13億元，同比增長402.36%表現亮眼。還有越來越多的照明企業紛紛入局：萬潤科技、時空科技、愛克股份、名家匯等。此外，已有部分企業通過兼并收購向上或向下進行產業整合，或者通過兼并收購擴大企業的市場占有率。

政策方面，廣西、湖南、江西、浙江寧波等省市相繼出臺方案助力夜間經濟繁榮。據不完全統計，上半年，全國已有超過60個地區或部門發布支持旅游業的措施。

隨著越來越多的城市和企業開始重視并投入到這一領域，我國景觀照明市場將呈高在激烈的市場競爭下，景觀照明市場逐漸向擁有技術、品牌、規模的優勢企業聚集，也更趨特色化、小型化、精品化、智能化。隨著互聯網+理念深入人們生活，越來越多的用戶開始關注并接受智慧城市，智慧燈桿也成了各大照明企業進軍智慧城市的切入口。而智慧路燈作為景觀照明的重要一環，也迎來了春天。

4線性照明：成功出圈、隱憂漸現

今年“618”，是疫情后的首個全民消費大促月，也是LED行業線上線下的“年中大考”，從LED光源，照明燈具，LED顯示，智能電工開關，到裝飾藝術燈，各個品類和企業，均施展渾身解數。

據不完全統計，為期一個月“618大促節”，各大主流平臺上，無主燈、線光類照明成功出圈，成交額同比增長超200%，一二線城市認知率提升到46%。

近年，無主燈、線光照明，憑借極簡個性、彰顯格調、符合年輕需求等優勢，備受追捧。公牛集團、歐普、陽光、雷士、佛照、朗德萬斯、美的、西頓、新特麗、松偉燈飾、華藝照明等，都加速推進該領域。在產業基地，還有更多缺少品牌知名度和渠道控制力的二三線工廠，緊跟其后。

不止行業內風起云涌，跨界巨頭，例如華為、小米、綠米、歐瑞博、摩根、河東HDL等全屋智能和數碼企業，也推出無主燈產品線和一攬子照明設計方案。

市場火熱的背后，也卷出新高度，隱藏著：標準滯后、廠家眾多、斗價混亂、以次充好、各種夸張片面概念，嚴重誤導消費者等痛點。

以中山古鎮為例，今年以來，部分無主燈企業，為搶奪市場，定位低端，已經將利潤壓縮到5%～8%以內，少數更是將鋁合金導軌換成鐵料，甚至塑料，以次充好、虛標參數等手段。

上半年，一些主打“極致低價”的工廠浮出水面，在激烈廝殺中搶占關注和銷量。如低至599元客廳無主燈套餐、999元的全屋無主燈套餐，有些網上店鋪的成交額同比增長超2-3倍。

隨著規模企業入局，逐漸將線性照明從“賣燈產品”推向“賣光方案”，呈現“健康的光、情緒的光、智能的光”三個趨勢。要在群雄逐鹿的無主燈市場中突圍，不僅需要產品創新，還要在培訓、價格、推廣、渠道拓展、設計能力、配套服務等全方位提升綜合競爭力。

5智能照明：布局線下，層級分明

進入2023年，隨著AI技術的進步和全屋智能的落地，無論是家居燈、商照、戶外景觀、顯示屏，還有消防應急照明等各大細分品類，均朝著智能方向升級。

同時，所有傳統和智能照明品牌都開始重視線下體驗店，從基礎的光線調節向氛圍構建、作息健康等場景拓展，以系統技術+智能燈光設計相結合。

近期，IDC發布的《中國智能家居設備市場季度跟蹤報告》顯示：2023上半年，工商業態的智能照明占比約58%;其次為家居空間，占比約22%。中國智能照明出貨量超過4000萬臺，同比增長21.7%，增速領跑家居建材其他品類。

從產業結構與競爭格局來看，大部分應用類品牌企業，通過整合上游供應鏈智能技術，來提供解決方案。傳統照明企業以歐普、雷士、三雄極光、飛利浦、陽光、佛照等為主，智能家居企業以Aqara、米家、易來、摩根、歐瑞博等為主，跨界企業以華為、海康威視、公牛等為主。

在傳統照明企業中，傳統燈具銷售占80%以上，智能燈具以單燈、多燈為主，線上則依托電商、直播平臺，線下門店仍展示傳統照明為主，部分門店改造，增設智能照明展示體驗區。

在智能照明企業中，智能燈具銷售占比高，部分企業達到80%以上，除了智能單燈、多燈組合，開關、觸屏等。線下作為銷售主場，門店均有智能燈光場景化的展示;少數企業，還擁有燈光設計師&施工團隊，提供個性化定制服務。

而智能家居企業以整體智能燈光方案銷售為主，智能照明是整個系統的重要部分。線下門店智能體驗完善，體驗感強，擁有多種標準化套餐可選，產品種類豐富，安裝、售后等服務完備。

圖5：2023年中國智能照明市場各品類出貨量份額預測(數據來源：中國照明網，各地政府公開招投標文件匯總)

6新型顯示：多方催動，漸入佳境

今年上半年，Mini/Micro LED進入全面高速期，無論是LED企業、面板企業、終端品牌、高校研究院，都在積極參與到該領域技術研發、產能擴充、投融資當中。

今年初，蘋果公布在Apple Watch導入Micro LED，掀起開年Micro LED產業第一波熱度，部分AR眼鏡廠商也迎來進階式突破發展，新動態頻頻傳來。

從集邦LED研究院統計來看，截至6月，今年已有豐富的Micro LED相關產品出現，包括產業上中游的晶圓、芯片、器件、背板材料、驅動芯片、生產設備、微顯示器、微顯示模組，產業下游的顯示屏、車燈、消費級電視、AR眼鏡，共約29款。還有約17項最新技術研究成果;5家相關企業完成融資。

上游方面，晶圓等企業正研發更大尺寸芯片，如8英寸、12英寸片，不斷提升Micro LED的發光效率;設備廠商也推出可對Micro LED進行更大批量生產和檢測的產品。 中游方面，越來越多廠商押注Micro LED微顯示的應用，發布多款小尺寸、高分辨率、高亮度的單色、全彩的微顯示器和顯示模組，以滿足VR、XR、手表等穿戴設備的需求。 下游與終端方面，隨著疫情政策的優化調整，上半年的“文體旅”再掀熱浪;從景區夜游、美食節、燈光秀、音樂節、舞臺演藝等，再到博物館、展覽展示、民俗活動，紛紛嘗試應用Mini/Micro LED，甚至柔性OLED、激光投影、微顯示、量子點產品。

03

上市照企業績分析：分化嚴重、整體承壓

上市企業，一直是LED行業預判最有價值的晴雨表，尤其是盈利水平、市場渠道和技術創新方面。

截至2023年7月25日，共33家上市企業公布的2023上半年業績(預告)，從數據統計可知：8家出現利潤虧損，占比為24.2%;25家利潤是正向，占比為75.8%。而利潤同比2022年上半年情況，15家利潤下滑，占比為45.5%，盈利空間進一步收縮。

除了配套設備類，業績比較亮眼，芯片、封裝、顯示屏、照明4大產業鏈環節均大比例出現利潤同比下滑，即使也有企業同比增長，也是基于去年業績較差的基礎上的。可見，2023年上半年，即使上市企業的經營情況也不容樂觀，行業整體盈利能力已駛離普遍增長的快車道，兩極分化也比較明顯。

從下表來看，上、中、下游分別處于不同的產業鏈端，也決定其有所不同的發展趨勢和問題困境。

從賺錢能力來看，晶盛機電排名第一，該公司預計2023年上半年歸母凈利潤達20.52億至22.93億元，比去年同期增長70%—90%，是以上33家上市公司中唯一盈利超20億元的。

從凈利潤增幅來看，以可充電備用照明、可充電風扇為主營業務的小崧股份，表現亮眼。其預計2023年上半年歸母凈利潤為2800萬元到3300萬元，同比增長618.21%至746.46%。

幾家歡喜幾家愁。萬潤科技、時空科技、士蘭微、星光股份、福日電子、深天馬、ST德豪、ST瑞德則表現不佳，預計虧損。其中，星光股份、福日電子、深天馬3家公司與2022年同期相比由盈轉虧，深天馬更是預計上半年歸母凈利潤虧損14億元-14.6億元。