照明工程行業經過多年的持續發展，已日趨壯大并步入跨越式發展階段，行業發展前景廣闊。
尤其是景觀照明工程行業，發展潛力巨大。據GGII預計，2020年國內景觀照明市場規模將超過1000億元。
隨著美麗中國、綠色城市、夜游經濟等理念的深入人心及城市化進程的推進，照明工程行業開始吸引各類社會資本進入，行業內企業數量逐年增加，市場競爭較為激烈。
根據住建部網站全國建筑市場監管公共服務平臺查詢結果顯示，截至2019年6月30日，擁有城市及道路照明工程專業承包壹級資質的企業有400余家，擁有照明工程專項設計甲級資質的企業有109家，同時擁有上述兩項最高資質的企業有94家。
然而并非所有企業都能成功從中分得一杯羹，有些企業能夠從中獲利，但也不乏一些企業失利。
據了解，近兩年豪爾賽、名家匯、萬潤科技、奧拓電子、利亞德等上市公司在景觀照明工程領域表現較為活躍。近期，各家上市公司也相繼發布2019年年度報告，且看他們的照明工程業務表現如何？
名家匯業績遭遇“滑鐵盧”
4月27日，豪爾賽發布2019年年度報告，實現營業收入11.57億元，比上年同期增長25.50%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤2.16億元，比上年同期增長26.35%。
2019年豪爾賽業績
對于業績增長，豪爾賽表示主要是因為，公司持續承攬標志性/超高層建筑、文旅表演/藝術景觀、城市空間照明等景觀照明領域業務，業務規模穩步擴大，公司營業收入、凈利潤穩步增長，同時公司進一步加強內部管理，提高項目營運水平，盈利能力進一步提升。
豪爾賽創立于2000年，一直深耕于照明工程施工及與之相關的照明工程設計、研發、照明產品銷售。2019年10月，在中小板上市。
作為照明工程領域龐大隊伍中的一員，豪爾賽近年來營收和凈利潤節節攀升，在激烈的市場競爭中成功占得一席之地。
而在豪爾賽成立的第二年，另一家照明工程企業名家匯也正式成立，并于2016年3月成功登陸創業板，成為照明工程行業第一家獨立IPO上市企業。
名家匯主營業務為照明工程業務及與之相關的照明工程設計、照明產品的研發、生產、銷售及合同能源管理業務，自上市以來，營收和凈利潤也一直保持增長，并且略高于豪爾賽。
2016—2019年名家匯與豪爾賽業績對比
但2019年，名家匯業績卻遭遇了“滑鐵盧”，營業收入和凈利潤雙雙下滑。根據其2019年年度報告顯示，實現營業收入12.52億元，比上年同期減少4.18%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤1.48億元，比上年同期減少53.16%。
相比豪爾賽的如日中天，名家匯2019年的業績表現則顯得有些黯淡。
2019年名家匯業績
對于2019年業績出現下滑，名家匯總結了以下幾個方面的原因：第一，受宏觀經濟、行業政策及市場環境變化影響，公司照明工程訂單量同比下滑；第二，行業競爭加劇，整體毛利率同比下滑；第三，報告期內信用減值損失同比增幅較大；第四，公司積極布局智慧燈桿、文旅夜游新業務，相關費用有所增加。
現金流成照明工程企業生存“王道”
判斷一家企業是否為良性發展，主要看的其實并不是營收和凈利潤，而是投入現金收回更多現金的過程。
在照明工程行業，企業需要根據項目進展的具體情況，分階段先期支付投標保證金、預付款保證金、履約保證金、工程周轉金等各種款項。
各家企業為了搶占更多市場，所承接的工程項目在規模和金額上也不斷創出新高，使得企業需要先期墊付的資金額不斷增加。
同時，客戶在業務結算和付款時，需要根據項目進度進行分期結算、分期付款，而企業先期墊付的各種款項短期內不能全部收回，從而影響了企業資金的流動性。
對于名家匯上市后的前三年業績持續增長，有業內人士提出，“這種高增長是以應收款和存貨大幅增加為代價的，并沒有多少現金流入，只是紙面利潤。”
從營收和凈利潤情況來看，名家匯與豪爾賽近年來“你追我趕”不分伯仲，但從現金流指標來看，卻是另一番景象。
自2016年上市當年，名家匯現金流凈額一直為負，直到2019年才實現由負轉正。雖然豪爾賽2016年現金流也是為負，但自2017年便開始逐年提升，到2019年現金流凈額已經過億，明顯要“穩”很多。
照明工程龍頭尚未形成
名家匯、豪爾賽等深耕企業“分羹奪食”，利亞德、奧拓電子等LED下游應用企業也“垂涎欲滴”，紛紛通過設立子公司或兼并購的方式進行加入布局。不僅如此，就連LED封裝企業也在通過兼并購的方式加入布局，比如萬潤科技。
利亞德設立子公司利亞德照明，重點圍繞照明工程業務布局；奧拓電子收購千百輝，進一步加大對照明工程業務的布局力度；萬潤科技收購日上光電和中筑天佑，重點發力照明工程業務。
通過以上幾家企業照明工程子公司的業績情況來看，利亞德照明實現營收15.48億元，實現凈利潤2.31億元，所占的市場份額與名家匯、豪爾賽相比幾乎不相上下。
雖然千百輝2019年實現營業收入4.56億元，但其凈利潤只有4194萬元，明顯盈利后勁不足。而奧拓電子2019年智能景觀亮化工程部分表現也不甚理想，總體營收比上年同期下降54.01%。
日上光電、中筑天佑同為萬潤科技子公司，2019年兩家子公司合計營收5億元，實現凈利潤6946.17萬元。但相比名家匯、豪爾賽而言，其市場體量還有較大的提升空間。
綜合以上照明工程企業的現狀來看，單個企業的市場份額仍然相對較少，尚未形成具有絕對競爭優勢的全國性龍頭企業。現有的各家企業之間，在市場競爭力方面差距也不是太大。
隨著景觀照明工程市場逐漸趨于理性，LED照明企業還需加大投入力度，提升自身在行業中的競爭力。
