10月19日，雪萊特在眾多LED上市企業中率先發布了第三季度財務報告，不過與發布業績報告的積極態度相比，業績本身則顯得消極許多。據公告顯示，公司第三季度營收1.81億元，同比下滑-27.85%，歸屬于上市公司股東的凈利潤為虧損3896.03萬元，同比下降353.67%。前三季度公司總營收5.36億元，同比下降23.74%，歸屬于上市公司股東的凈利潤為虧損5515.36萬元，同比下降281.75%。

　　2006年上市，目前以光科技應用、新能源汽車關鍵零部件業務為主，被外界稱為“并購王”的雪萊特，今年半年報出現了上市以來的首度虧損，而第三季度則延續了半年報的頹勢繼續虧損，并且因為財報中的糟糕的流動性而引發外界的關注，深交所也直接發函要求其解釋原因。

　　現金流與利潤差距達5億引交易所關注

　　公開資料顯示，雪萊特2017年營業收入10.26億，同比上漲26.08%，歸屬上市公司股東的凈利潤5587.02萬，同比增長37.94%。而亮眼的業績背后，是其他財務狀況的惡化，年報顯示，經營活動產生的現金流量凈額-4.69億元，較上年同期下降12660.37%。雪萊特表示，報告期公司經營活動產生的現金凈流量為-46877.61萬元，凈利潤為3519.52萬元，差異50397.13萬元，主要原因為經營性應收項目的增加及存貨增加所致。

　　雪萊特則聲稱，經營性應收項目的增加主要系報告期公司充電樁銷售業務增加形成的應收賬款增加，應收賬款增加屬于充電樁業務的行業特性。存貨增加主要系報告期公司采購充電樁產品的原材料及配件增加形成的存貨增加，存貨增加是公司應對市場的積極需求、原材料價格波動而作出的戰略性考慮。總而言之，雪萊特表示目前經營活動產生的現金凈流量與凈利潤存在重大差異是暫時性的，把差異歸咎于經營策略和戰略安排所致，同樣公司表示這種狀況也是是合理的。

　　而近期，雪萊特子公司富順光電名下部分銀行賬戶被凍結1177萬元，則成了火上澆油。頻繁的異動導致深交所直接向雪萊特發了問詢函。

　　子公司富順光電流動資金吃緊，部分銀行賬戶被凍結、資產被扣押

　　2014年，雪萊特以發行股份及支付現金的方式購買了富順光電。2017年年報顯示，富順光電2014年-2017年連續四年均完成相關業績承諾，且由于報告期內運營良好，富順光電在2017年貢獻了超過2.2億元的營收。

　　8月25日雪萊特曾公告稱，福建省高級人民法院下發《民事裁定書》，富順光電的部分資產被扣押。公司表示，本次被法院扣押的資產是富順光電的重要資產，目前處于受限狀態，不能正常使用。

　　10月10日雪萊特公告稱，全資子公司富順光電科技股份有限公司(下稱“富順光電”)名下4個銀行賬戶的資金被凍結超3000萬元，因富順光電凍結賬戶內存款余額小于凍結金額，故實際已凍結金額為1177萬元。

　　富順光電自2016年轉型布局新能源汽車充電樁業務。根據充電樁行業特性，充電樁業務收款賬期較長，平均賬期在一年以上，對富順光電日常經營現金流有較大影響。此外，受國家去杠桿的貨幣政策影響，富順光電在2018年被銀行收回部分貸款，導致其流動資金緊張，無法按時償還部分供應商到期的貨款。

　　子公司銀福偉業質押股票已遭券商強行平倉

　　9月4日，雪萊特發布公告稱收到公司持股5%以上股東陳建順及其一致行動人漳州市銀福偉業投資有限公司(以下簡稱“銀福偉業”)提交的書面文件，獲悉陳建順可能存在被動減持的風險，銀福偉業的質權人華創證券有限責任公司已處置其質押的公司股份。銀福偉業被動減持具體情況如下：

　　銀福偉業持有股份被券商強行平倉詳細列表

　　截至2018年9月4日收盤，銀福偉業持有公司股份308,790股，占公司總股本的0.04%。銀福偉業在被動減持前，持有公司股份4,983,190股，占公司總股本的0.64%，均為無限售條件股份。

　　而銀福偉業實際控股股東陳建順所持有的雪萊特股票已可能存在被質權人平倉而導致被動減持。資料顯示，陳建順系公司第二大股東，系公司董事、副總裁，不屬于公司控股股東、實際控制人，持有雪萊特公司股份83,318,598股，占公司總股本的10.71%。陳建順所持公司股份累計被質押的股份數量為78,800,000股，占其所持有公司股份總數的94.58%，占公司總股本的10.13%;累計被司法凍結的股份數量為83,318,598股，占其所持有公司股份總數的100%，占公司總股本的10.71%;累計被輪候凍結的股份數量為12,863,172股，占其所持有公司股份總數的15.44%，占公司總股本的1.65%。

　　筆者查閱資料發現，陳建順所持有的雪萊特股票中有78,826,698為限售股，占其所持有雪萊特股票的94.61%，而其質押股票占持有股票的94.58%，據此推測陳建順所質押股票絕大部分甚至全部為限售股，故暫不至被券商強行平倉，相比其控股公司銀福偉業被強平的遭遇來說，已經幸運多了。

　　雪萊特控股股東及其一致行動人質押風險不斷上升

　　不僅子公司流動性吃緊，雪萊特當前的財務狀況也不容樂觀。除了上文提到的第二大股東觸發觸發警戒線外，雪萊特公司控股股東及其一致行動人也已觸發違約條款。

　　9月13日公司曾公告稱，控股股東、實際控制人柴國生獲悉其于華泰證券股份有限公司、萬和證券股份有限公司辦理的部分股票質押式回購交易已觸發協議約定的違約條款，可能被實施違約處置。截至公告披露日，柴國生持有上市公司股份占總股本的31.37%。華泰證券可能實施違約處置涉及的股份數量為占柴國生持股的28.35%，占公司總股本的8.9%;萬和證券可能實施違約處置涉及的股份數量占柴國生持股的13.52%，占公司總股本的4.24%。

　　10月18日晚間，雪萊特進一步公告稱，公司控股股東、實際控制人柴國生的一致行動人王毅于華泰證券辦理的部分股票質押式回購交易已觸發協議約定的違約條款，可能被實施違約處置。截至公告日，王毅持有公司股份占公司總股本的2.03%。華泰證券可能實施違約處置涉及的股份數量占王毅持有公司股份的36.92%，占公司總股本的0.75%。

　　18日晚間雪萊特同時公告，2018年1-9月，公司計提資產減值準備金額合計4100萬，占公司2017年度經審計凈利潤的絕對值的比例為73.38%，將減少公司2018年前三季度所有者權益、凈利潤4100萬。計提大額資產減值主要是由于部分產品系列的客戶信用政策期限較長，導致應收賬款賬齡時間較長，本期采用賬齡分析法計提的壞賬準備增加。

　　也正是受此影響，2018年前9個月，雪萊特凈利潤同比大幅下滑。

　　公司控股股東柴國生先生及其一致行動人王毅先生、柴華先生合計持有公司股份261,784,606股，占公司總股本的33.65%，其中無限售條件股份合計76，831，703股，占其持有公司股份的29.35%，數量上接近涉及違約的股份數量，因為違約發生于9月份，相關部門尚未喊停券商強行平倉無限售條件股票之前，故無法排除違約股份已被券商強行平倉的可能性。

　　更為糟糕的是，柴國生先生于2017年5月18日股票質押后，先后于2018年2月2日、2018年2月5日、2018年8月31日分別辦理了補充質押手續，柴國生先生及其一致行動人所持有公司股份累計被質押249,250,000股，占三人合計持有公司股份總數的95.21%，占公司總股本的32.04%。從雪萊特股票日K先可以看出，自2018年5月29日后，雪萊特股價開始持續下跌，從6.44元/股跌至3.36元/股(10月26日收盤價，中間一度跌至3.15元/股)，股價已經腰斬。

　　雪萊特股票日K線

　　公司營收與凈利雙雙下滑，控股股東持股絕大部分已被質押的情況下，萬一股價繼續下挫，雪萊特拿什么來填股權質押這個坑?