2015年，照明行業出現了多個中國照明企業收購海外知名企業的案例。包括金沙江創投牽頭財團33億美元跨國收購飛利浦照明旗下照明公司 Lumileds 80.1%的股份;開發晶1.3億美元收購美國BridgeLux100%股權;飛樂音響擬收購德國歐司朗渠道業務。

　　這些媒體報道的大型收購/擬收購案例，在中國照明行業并不多見。行業人士不禁追問這些海外收購背后的利益點在哪里?

　　并非專利到期之故?

　　對于海外巨頭為何放棄經營多年的業務，國內照明行業有一個共識：那就是隨著價格競爭日趨激烈，飛利浦、歐司朗等擱下利潤點日趨低微的行業，轉投毛利率更高的藍海領域。

　　那么，中國企業撿起巨頭不要的蛋糕，又有哪些趨利目標?

　　媒體一度認為“專利到期”是這些收購背后的重要原因。觀點認為，LED行業專利保護20年，許多技術面臨到期，這是影響中國企業家有關海外收購決策的重要原因。

　　也有業內專家反駁海外收購的“專利論”是偽命題。該專家原話是“專利是一個族。不是單一一個專利，這個專利到期但是技術發展之后又申請的專利那就沒有到期。所以說，專利到期是一個偽命題，其實LED專利都是一個領域，現在企業拼的都是專利的數量，并沒有在一個技術領域使用專利劃一個圈。”

　　海外收購成王敗寇，成敗案例多

　　將照明行業的海外收購范圍擴大開來，其實，中國的海外收購案例在近年來非常常見。

　　最知名的海外并購案例之一，莫過于聯想收購IBM。資料顯示，2005年5月1日，聯想集團完成收購IBM全球PC業務。合并后的新聯想以130億美元的年銷售額一躍成為全球第三大pc制造商。新聯想在中國個人電腦市場占有三分之一的份額，在全球企業個人電腦市場上占領先地位。

　　海外收購中，往往牽涉大筆收購資本，收購成敗也成為行業關注的焦點。海外收購的失敗案例之一是TCL收購湯姆遜。資料顯示，2004年7月，TCL多媒體并購法國湯姆遜公司彩電業務，雙方合資成立TCL湯姆遜公司(TTE)。同一年，TCL集團還閃電般地并購了法國阿爾卡特的移動電話業務。結果前者持續虧損，后者在合資僅一年后就以失敗告終。導致TCL集團出現虧損的主要原因有兩個：一是歐洲的運營成本高、尤其是員工成本很高，而彩電行業一直處于低利潤時期;另外在歐洲，液晶電視的銷售量增長快于其他任何地方，但是TCL集團卻繼續大量生產普通顯像管電視機，歐洲市場已經為TCL集團帶來了24億港元的損失。

　　外媒評論海外收購的中國企業家：理性專注財務回報

　　中國企業家并非一夜之間進入全球資本市場。

　　外媒評論，中國私營企業家是精明的商人，是在競爭異常激烈的中國商界中生存下來的成功人士，擁有敏銳的嗅覺和良好的判斷力。另外，他們普遍都專注于財務回報。

　　在照明行業，收購的背后往往深藏企業投資人對于外來前景的遠大規劃。金沙江創業投資聯合創始人兼董事總經理伍伸俊曾在公布收購Lumileds后表示，此次并購對于推動中國傳統產業戰略轉型具有重要意義，“飛利浦模式的操作，通過跨境套利、技術套利發展新興產業，有利于中國擺脫世界工廠的稱號，助力中國產業新一輪崛起。”此外，金沙江創投還計劃將Lumileds推至資本市場，伍伸俊表示，金沙江創投以及財團其他成員將對Lumileds持續投入，在人才、資金方面進行支持，通過在國內的發展，在國際市場進行IPO，希望能夠打造一個行業的龍頭企業。

　　外媒的報道也許剛好暗合當下包括照明行業在內的中國企業家的現狀：“這些企業家對資本市場很感興趣，很多人都上過MBA課程。現在，隨著一系列收購交易的成功完成，中國買家在市場上的信譽得到提升，這將進一步增強企業家的信心，未來他們可能會進行更多的收購交易。中國企業家在海外市場的遠征之路才剛剛開始。”